汐泰投研观点 | 2013年6月再现?三千股跌停后,接下来该做什么
2020-02-03
作为湖北人的我,今年还是像往年一样回家过年,没有想到的是事态急转直下,从高铁停运到航班取消,最后到小区门都被封上,我应该是亲身体验了全国最严格的防疫隔离措施。不断恶化的局势和趋严的措施,让我也对疫情从轻视变为重视而格外谨慎,对于年后的千股跌停,应该说我早已做好了准备,今天跌完以后,反而有一种轻松的感觉。
回想起2013年6月,当时大盘从5.29到6.25一个月不到时间,几乎连续跌了20个交易日,从2334跌到了1849,跌幅21%,背后的原因是钱荒,地方债危机担忧,尤其是钱荒以后,每天看着资金利率暴涨,股票暴跌,金融体系的崩盘架势让市场情绪处于崩溃边缘。
事后看,随着资金利率恢复常态,市场在深V反转后逐步走稳并逐步回到前期位置,创业板更是继续了牛市征程。我觉得可能事后看,这次疫情事件的短期影响有相似之处,短期出现的情况前所未有,多么差的设想都不算过分,长期看影响微乎其微,想象不出对今年下半年乃至明年的经济形势到底有啥影响,这种局面下,是拿放大镜找问题,还是拿望远镜看远方,是个投资理念的问题。
至于我自己,我想2013年的情况就是今年最好的样本(也可以在参照SARS,分析很多不做赘述),这个周期可能是一周,也可能是一个月或更久, 我觉得好的策略是既不应为长期看好对短期冲击无动于衷,也不因为短期经济压力过大不设底线的规避风险,对每一个行业,每一个公司的价值,在疫情冲击下的景气度进行重新的衡量矫正,对业绩释放周期的节奏进行重新估计,降低一些前期市场形势支持的过高仓位,调整一些前期市场形势下支持的持仓结构,就一定能在短期无差异急跌后显出高下,并在之后潜在的走稳回升中重新取得有利地位。
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