汐泰投研观点|投资总监朱纪刚:雄安新区设立,如何把握新机遇?

2017-04-05

三月下旬的调整主要来自于季末流动性收紧、银行季末考核以及央行停止逆回购。正如我们之前再三强调的,今年市场就是经济复苏和流动性收紧两个因素互相作用的结果,季末投资者重心短期偏向流动性因素,四月份以后这个因素会缓解,市场应该会好一些,投资者不用太多的担心。

 

      节后我们有一个重仓股会复牌,会有补跌,这相当于把之前的调整集中到一两天释放,对一两天的净值会有冲击,这也是短期因素。中长期来看,投资收益率主要取决于我们所选公司的盈利增长幅度和确定性,我们对此充满信心。 


                        

      节日期间最大的新闻来自于雄安新区的设立。市场对此解读已经足够多了,我们也不需要展开讨论,我们的观点就是:首先,这是一个非常重大的事情,但是对经济基本面的影响需要时间。所以现在还是停留在主题投资的角度。投资主线有三条,(抱歉我们我们不能够谈个股)一条线就是房地产相关;另一条线就是基建相关,还有一个就是雄安新区周边的本地上市公司。本来,房地产应该是首选,但是由于这次国家明确限制了炒房,所以可能市场关注的重心会更多偏向于基建相关,就是指水泥,建材、管道、园林等等。值得注意的是,由于A股的涨跌停板制度,重点标的肯定都是一字版,那么除非之前就长期投资于这类股票或者之前有内幕信息的,其他的人在这第一波的主题投资里边应该很难赚到钱,所以大家就安心当个观众,看看市场演绎。长期来看,雄安新区的设立会影响哪些上市公司基本面,会使哪些上市公司获得持续的发展,我们有充足的时间慢慢研究。

  

     总体上来讲,节日期间的基本面对A股整体是偏正面的,节后流动性应该有所缓解;雄安新区的设立,会提升大家对经济信心和风险偏好。国外也没有什么太大的坏消息,特斯拉的销售还超预期。所以节后市场应该会比节前要好。短期肯定是以雄安新区主题投资为代表的股票上涨,但是放在一个季度的角度去看,由于马上披露一季报,我们还是认为业绩持续高增长、超预期的股票会在中期获得超额收益,我们还是将精力放在这里。


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