3月以来，边缘计算受到市场高度关注，相关公司股价经历了大幅波动。抛开主题投资的炽热情绪，我们从研究基本面和持续跟踪产业趋势的角度出发，判断边缘计算很有可能成为通信行业未来重要的发展方向，带来新的一轮技术变革和投资机会。

什么是边缘计算？

我们可以用天生具有边缘计算能力的动物——章鱼来理解。章鱼每条腿上都分布了大量神经元，与大脑形成“集中计算和分布计算”的形式，使得每条腿之间的行动既协调又独立，可以快速感知环境变化，在捕猎和逃跑时异常敏捷。

片来源：华为

边缘计算可以类比章鱼腿的神经元分布式计算，即在靠近物或数据源头的网络边缘侧，就近提供通信、计算、存储、应用等智能服务。从部署位置又可以分成现场级和网络侧边缘计算，我们还用章鱼来类比，现场级设备类比章鱼腿的每一个神经元，而网络侧类比神经元往章鱼大脑传送信息的层层神经节点。

图片来源：中国移动边缘计算技术白皮书

网络侧边缘计算将大幅提升通信网络能力

我们现在的通信网络，计算和控制能力集中在骨干网机房，每一次通信都要经过终端-基站接入-区县汇聚-地市汇聚-骨干网接收处理，然后反向传送到对应的终端。在网络侧实现边缘计算后，对本地的通信请求，可以变成终端-基站接入-边缘计算平台处理，然后直接返回结果。显然，信号跑的路程短了，时延就大幅降低了；有大量本地流量不需要到骨干网上来回折腾，也就节省了大量的传送带宽。因此，网络侧边缘计算可以提高通信网络的大流量负载和低时延通信能力，为未来万物互联和各类重度应用提供能力保障。

图片来源：边缘计算与云计算协同白皮书

2019年将是边缘计算元年

运营商积极推动：过去几年运营商投资近万亿建成了一张全国覆盖的4G网络，但网络上的应用和服务都是由OTT厂商（BAT这些企业）掌控，运营商只收取流量接入费用，成为“管道”。边缘计算后，管道将彻底云化，应用和业务将直接按需布局在广泛的边缘节点，使得运营商掌握了极大的资源优势，运营商的商业模式不再是简单提供管道，而是可以直接与终端应用合作，提供IAAS、PAAS层服务（成为云计算提供商）。

运营商已经计划2019年扩大边缘计算试验。中移动计划2019年继续推进边缘计算业务，评估100个边缘计算试验节点，开放100个边缘计算能力接口，引入100个实验室生态合作伙伴。中国联通更为积极，计划今年投入几十亿建设边缘计算，启动规模边缘数据中心云资源建设，2021年-2025年全力推进边缘云部署，2025年实现100%云化部署。

已有明确应用需求：未来新型互联网重度应用，比如VR、AR、车联网、工业互联网、智能安防监控等，对时延和流量要求高，对边缘计算提供的能力需求迫切。实际上，许多场景试点已经在近期开始测试，比如腾讯云游戏“START”平台已经开始预约内测，用户的游戏终端只需进行信息接收和控制信息发送，不需要进行大量的运算，对应的运算功能由边缘计算平台提供，因此游戏画面质量可以大幅提高，同时降低终端配置需求和功耗。也就是说，手机上可以玩比端游更高清的游戏了！夏天玩游戏手机不会发热了！玩大型游戏不需要先下载几个G的客户端了！

边缘计算的潜在投资机会

边缘计算机房设备：三大运营商全国边缘节点超10万个，假设初步完成全国覆盖需要建设3万个节点，每个机房需要用到服务器、交换机、光器件等设备，预计平均需要投入300万，对应900亿的总投资。在未来重度应用需求起来后，预计节点数还要继续深度建设，带来更大的投资开支。

通信网络架构对应的软硬件需求：目前通信网络架构依然采用软硬件绑定的传统架构，而边缘计算的本质是将通信网络管道云化，需要软件平台和硬件分离，实现对网络资源灵活按需调配。因此SDN（软件定义网络）和NFV（网络功能虚拟化）技术有望在边缘计算时代广泛应用在运营商网络中，相关设备和解决方案商将迎来新的增量机会。

新应用繁荣、流量大增：边缘计算使通信网络能力明显提升，重度应用不再受限于时延和带宽，新一轮科技应用发展将拉动大量的经济产出，与流量相关的服务商、垂直应用解决方案提供者等投资机会层出不穷。

当然，目前边缘计算仍在试点，相关股票普遍处在主题投资阶段，现阶段的股价波动并不是我们关注的重点。但边缘计算将带来长期的潜在投资机会，我们后续将持续跟踪产业进展和相关公司的业务拓展情况，选择基本面、估值和发展空间相匹配的标的择机买入。

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